一群老外看着身后的中国机车,或许第一次意识到,那个只会“山寨”和“代工”的时代,真的翻篇了。2026年3月28日,在葡萄牙的阿尔加维国际赛道上,当发车灯熄灭的瞬间,没人看好那辆贴着汉字“张雪”的赛车。毕竟,在世界超级摩托车锦标赛(WSBK)的历史上,领奖台向来是本田、雅马哈、川崎和杜卡迪的后花园,中国品牌连陪跑的资格都曾被质疑。

然而,法国车手瓦伦丁·德比斯驾驶这辆中国赛车率先冲线,领先优势高达4秒,现场解说甚至来不及准备中国制造商的背景资料。这不仅是一场比赛的胜利,更是中国摩托车制造商在SSP组别历史上的首胜,打破了欧美日长达数十年的垄断。一夜之间,这家成立仅两年的“重庆张雪机车”,估值被推上了10亿元的高岗。

张雪在赛后接受采访时说:“以前中国摩托车队从不被老外看好,现在他们要重新调整看我们的眼光。”而在资本市场,这种眼光早已变成了真金白银的投票。

张雪的故事始于2013年,他揣着两万块钱只身闯荡重庆。通过在摩托论坛发改装帖、卖二手车,他攒下了第一桶金。2017年,他与合伙人创办凯越机车,从年销800台干到年销3万台,站稳了脚跟。但在2024年,张雪离开凯越,以自己的名字创立了新品牌:张雪机车。他的目标是自主研发发动机。
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不到两年时间,这家公司自研的四缸五气门发动机和三缸发动机全部量产落地。这次夺冠的820RR-RS赛车搭载的就是那颗能飙到16000转的三缸心脏,动力性能直接对标国际顶级车型。这种“拼命三郎”的劲头让张雪机车迅速出圈。

商业数据方面,2025年张雪机车总产值达到7.5亿元,研发投入6958万元,亏损2278万元。这个亏损反映了公司对技术护城河的投入。2026年1月,张雪机车完成A轮融资,投后估值站上10.9亿元。浙江国资背景的浙创投携资入局,成为股东之一。张雪放出豪言,未来五年内将吃掉国际大牌50%以上的市场份额。

为了实现这一目标,张雪计划每月推出一款新车。销量目标同样激进:2026年5万台,2027年10万台,2028年冲刺20万台。张雪机车的夺冠不仅点燃了车迷的热情,也引发了资本市场的关注。宏昌科技因间接参股张雪机车而股价大涨,鸿泉技术作为战略合作伙伴也跟着受益。

张雪本人在公司的持股比例超过73%,表决权超过82%。随着估值站上10亿,这位曾经的修车学徒,身家已今非昔比。张雪机车的崛起背后,是“摩托之都”重庆正在经历的一场深刻变革。上世纪90年代,重庆摩托车曾占据全国60%以上的份额,但后来由于低质低价竞争,市场份额一度萎缩至5%。直到近几年,随着产业向高端化转型,重庆摩托车产量回升至785.7万辆,重回全国城市首位。
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张雪提到,他把重庆的摩托车工程师工资拉起来了,一年两次上调工资,高附加值的本土品牌正在改变行业的人才生态。据券商研报预测,2026年中国中大排摩托车出口将维持高景气度,预计出口量将突破70万辆,同比增长超30%。全球摩托车市场预计到2034年将达到1189亿美元的规模,其中电动化和高端化是主旋律。


张雪显然看到了这一点。他在2026年计划投入1.35亿元研发费用,除了继续强化燃油车优势,还在筹建电动车团队,目标是2027年投放车型,2028年实现电动产品盈利。尽管如此,张雪机车仍面临产能与交付的考验,以及品牌认知、渠道网络和售后服务的挑战。资本是把双刃剑,10亿估值意味着对赌和业绩压力。张雪能否在烧光融资前实现自我造血,是接下来最大的看点。

当张雪站在领奖台上,看着那面五星红旗升起时,他代表的已经不仅是一个品牌,而是一种制造业突围的样本。在这个浮躁的时代,依然有人愿意为发动机的轰鸣押上全部身家。而这高位分歧,才是资本市场愿意给出高溢价的核心资产。
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